Café Futuros Opções Horários Comerciais

Futuros de café e opções Especificações do contrato e economia Futuros de café: os começos de cafés são perdidos na antiguidade, mas acredita-se que tenha se originado na província etítape de Kaffa em torno de 3 A. D. onde feijões moídos foram usados ​​para temperar alimentos. Em cerca de 1300 A. D, os árabes do sul primeiro assaram e prepararam café para uso como bebida. Hoje, o café é uma das bebidas mais populares do mundo e está entre as commodities mais importantes do mundo, com uma grande quantidade de economia, em grande parte dependente do comércio. Localizado na ICE Futures nos EUA, na cidade de Nova York, a ICE é o principal mercado mundial de negociação de futuros e opções de café, açúcar e cacau e, desde 2007, um inovador na negociação de futuros e opções em produtos lácteos. Coffee Futures Economics Coffee Supply Árvores de café, ou arbustos, crescem principalmente em climas subtropicais. Os grãos de café são as sementes de bagas de cerejeira, o fruto do café. O café é classificado principalmente em dois tipos - arabica e robusta. Os cafés árabes, que compõem a maior parte da produção mundial, são cultivados principalmente nas terras altas tropicais do Hemisfério Ocidental. Os cafés Robusta são produzidos principalmente nas áreas baixas e quentes da África e da Ásia. Seus sabores são menos suaves do que os cafés árabes. América do Sul e Central produzem a maior parte do comércio de café no comércio mundial. O Brasil e a Colômbia, os maiores produtores de cafés árabes, representaram cerca de 41 da produção mundial de café verde em média nos últimos cinco anos de safra de 199192 a 199596. Os grãos de café são enviados e armazenados em sacos de fibras naturais e as vendas de café são geralmente realizadas Através do uso de amostras inspecionadas oferecidas por importadores e corretores. O abastecimento de café é afetado pelas condições climáticas, a saúde dos cafeeiros e as práticas de colheita. Historicamente, o clima tem desempenhado um papel importante na determinação do abastecimento mundial. Por exemplo, a produção aumentou após a recuperação das quedas de preços maiores induzidas pela geada brasileira de 1953, a geada brasileira em 1975 e a seca em 1985 causaram uma queda acentuada na produção de café e aumentos igualmente dramáticos nos preços do café. As políticas internas dos governos dos países produtores em relação ao número de árvores plantadas, programas de apoio aos preços e cotas de exportação mundiais também impactaram a quantidade de café disponível para o comércio mundial. Por exemplo, o colapso de um acordo internacional entre a maioria dos produtores e consumidores de café no verão de 1989 foi seguido de uma queda de preços de 1,30 para 1,98 milhão em menos de um mês. Demanda de Futuros do Café A demanda do café é determinada principalmente por seu preço, preço e disponibilidade de bebidas alternativas e gostos dos consumidores. Em períodos de variação de preços normais, a demanda por café é inelástica de preço. Isso significa que, quando os preços do café aumentam, as pessoas não reduzem o consumo de café proporcionalmente, e quando os preços do café caem, a demanda dos consumidores por café não aumenta proporcionalmente em grande medida. No entanto, quando os preços do café mostram grandes aumentos, os consumidores tendem a reduzir seu consumo de forma proporcional. Assim, o aumento acentuado dos preços do café em 1976 e 1977 encontrou-se com uma grande redução no consumo de café. Nos Estados Unidos, nos últimos 30 anos, o consumo per capita de café diminuiu consideravelmente e o crescimento limitado da população levou o consumo total a igualar na última década. Embora os altos preços do café tenham sido os principais responsáveis ​​pelo recorte 1976-77 no consumo per capita de café, alguns estudos atribuem o declínio a mais longo prazo principalmente à mudança de gostos e muito pouco às mudanças de preços. Há algumas evidências que sugerem que a mudança dos estilos de vida americanos permitiram que os refrigerantes compitam com o café como bebida social. A tendência descendente no consumo de café per capita dos Estados Unidos tem sido mais do que compensada pela crescente demanda européia. Enquanto as importações de café dos Estados Unidos caíram de 23 do total de importações mundiais de café no final da década de 1940 para 14 do total de importações mundiais nos últimos anos, as importações de café da Europes aumentaram acentuadamente. Portanto, as tendências de consumo na Europa serão pelo menos tão importantes para a análise das demandas futuras de café como as tendências nos Estados Unidos. Futuros de café O papel da troca ICE Futures EUA é o fórum mais importante do mundo para futuros de café e negociação de opções. Como troca, a ICE Futures EU não participa da determinação do preço do café. Em vez disso, fornece uma configuração visível e de livre mercado onde os membros podem realizar operações de futuros e opções sujeitas às regras e regulamentos do Exchange. Uma vez que todos os contratos de futuros e opções são padronizados (com meses e locais de entrega, quantidade e nota constantes), apenas o preço é negociável. O ambiente de troca permite que os preços atinjam seus níveis naturais - uma importante função econômica conhecida como descoberta de preços. Esses preços são determinados pela discussão aberta no piso da Bolsa. O método de protesto aberto emprega lances vocais reais e assegura que cada troca seja executada de forma aberta e competitiva. Com clamor aberto, todos os participantes do mercado têm a oportunidade de comprar ou vender com o melhor preço atual disponível. A Bolsa rapidamente dissemina os preços das transações em todo o mundo. Os participantes do mercado são compostos por dois grupos principais: hedgers e investidores. Hedgers são principalmente empresas comerciais que comercializam futuros e opções para reduzir seu risco de movimentos de preços desfavoráveis ​​nos mercados físicos. Hedging com futuros permite que as empresas fechem os preços para futuras compras ou vendas auxiliando no planejamento de negócios e operações de suavização. O hedging de opções fornece a capacidade de gerenciar o risco em muitos ambientes de mercado diferentes, pagando prêmios por proteção de preços ou ganhando renda através de vendas de opções para aumentar as oportunidades de marketing. Tradicionalmente, os hedgers incluíam produtores de café, importadores e torrefactores. Os investidores são indivíduos que procuram lucros de mudanças de preços. Os investidores tipicamente fazem pedidos através de corretoras (conhecidas como comerciantes de comissões de futuros ou FCMs), ou empresas conhecidas como corretores de introdução (IBs) que possuem relações com FCMs. Os indivíduos também estão investindo cada vez mais em futuros através de fundos de commodities administrados por consultores de negociação de commodities (CTAs). Os CTAs gerenciam carteiras de contratos de futuros similares à maneira como os consultores de investimentos gerenciam carteiras de títulos em fundos mútuos. Todos os FCMs e CTAs devem ser registrados com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e a National Futures Association (NFA), a fim de lidar com fundos de clientes. A CFTC é a entidade reguladora federal responsável pela supervisão de todos os mercados de futuros. A NFA é uma organização de auto-regulação registrada no CFTC, encarregada de fazer cumprir os padrões éticos e as regras de proteção ao cliente, bem como selecionar futuros profissionais para a adesão. Hedgers e investidores são integrados no mercado por comerciantes de piso - comerciantes profissionais independentes que comercializam para suas próprias contas. Os comerciantes do piso adicionam liquidez ao mercado, aumentando a eficiência e facilitando o hedging comercial e os objetivos individuais de investimento. Enquanto as transações ocorrem no piso de negociação, a liquidação financeira é realizada pela Commodity Futures Clearing Corporation de Nova York (CFCCNY), uma organização de membros que apaga todas as transações executadas no piso do Exchange. Todos os dias, os detalhes de cada comércio são submetidos ao CFCCNY pelos seus membros e correspondem. A Clearing Corporation assegura então o lado oposto das posições dos membros de compensação - tornando-se o comprador para cada vendedor e vendedor para cada comprador. Em última análise, o CFCCNY assegura o desempenho do contrato através de requisitos financeiros rigorosos e limita os limites de posição do membro. Todas as atividades de negociação são monitoradas de perto pelo Exchange de acordo com as diretrizes estabelecidas pelo CFTC. O Exchange está empenhado em manter os mercados de maior integridade. Para cumprir este mandato de auto-regulação, a CSCE emprega sistemas tecnológicos avançados para realizar uma variedade de procedimentos de vigilância e conformidade. Futuros de café Um contrato de futuros é um acordo padronizado e vinculativo para fazer ou receber entrega de uma quantidade e grau especificados de uma mercadoria em um ponto estabelecido no futuro a um preço acordado. Um comprador do contrato é obrigado a receber o café de acordo com os termos do contrato em uma data especificada, enquanto os vendedores são obrigados a realizar a entrega. Os compradores são considerados longos e os vendedores abrem o contrato de futuros. A grande maioria dos contratos de futuros nunca resulta em fazer ou receber a entrega. Em vez disso, os titulares de contratos liquidam suas posições executando operações de compensação no mercado. Longs vende os contratos que compraram e os shorts compraram seus contratos de volta, removendo as obrigações de entrega. Margem de Futuros do Café Para garantir o desempenho do contrato, a Bolsa exige que os participantes do mercado façam pagamentos de margem original e de variação. As margens originais são depósitos de boa fé estabelecidos para garantir que os participantes no mercado cumpram suas obrigações financeiras contratuais. As margens originais são estabelecidas pela Bolsa e são periodicamente ajustadas para refletir as mudanças nas condições do mercado, especialmente a volatilidade dos preços. No final de cada dia de negociação, as contas de margem são marcadas para o mercado que é, elas são ajustadas para refletir os movimentos de preços no mercado de futuros todos os dias de negociação. Quando os preços se movem desfavoravelmente para uma posição de comerciante, são necessários pagamentos de margem adicional ou de variação para restaurar a margem para níveis originais. Opções de Futuros do Café Com o lançamento de opções sobre futuros mundiais de açúcar em 1982, a CSCE tornou-se a primeira opção de troca de opções em futuros de commodities. Em 1986, as opções sobre os futuros do café começaram a operar. Como as estratégias de opções são numerosas e podem ser adaptadas para atender a uma ampla gama de perfis de risco, horizontes de tempo e considerações de custo, hedgers e investidores, cada vez mais percebem seu vasto potencial. Como resultado, o volume das opções de café cresceu consideravelmente. Compradores de opções de compra de café Os compradores de opções obtêm o direito, mas não a obrigação de entrar no mercado de futuros subjacente a um preço pré-determinado dentro de um período de tempo especificado. Uma opção de compra confere o direito de comprar futuros (longos), enquanto uma opção de venda confere o direito de vender (ir curto) os futuros. O preço pré-determinado é conhecido como o preço de exercício ou exercício, o último dia em que uma opção pode ser exercida é a data de validade. Os compradores pagam aos vendedores um prêmio por seus direitos de opção. Uma vez que um detentor de opção não tem obrigação de entrar no mercado de futuros, as perdas são estritamente limitadas ao valor da compra: não há chamadas de margem. Se o mercado de futuros subjacentes se mover contra uma posição de opção, o detentor pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor. No lado oposto, os ganhos potenciais são ilimitados, líquidos do custo premium. Esse recurso permite que os hedgers se protejam contra movimentos de preços adversos a um custo conhecido, sem renunciar aos benefícios de movimentos de preços favoráveis. Em uma cobertura de opções, os ganhos são reduzidos apenas pelo hedge de prémios pagos - ao contrário dos futuros, onde os ganhos no mercado de caixa são compensados ​​por perdas no mercado de futuros. Os titulares de opções podem sair da sua posição de uma das três maneiras: exercitar a opção e entrar no mercado de futuros vendendo a opção de volta no mercado ou simplesmente deixar a opção expirar sem valor. Vendedores de Opções de café Os vendedores de opções, ou escritores, recebem um prêmio para a concessão de direitos de opção para compradores. Em troca do prémio, os escritores assumem o risco de ter uma posição em frente à do comprador no mercado de futuros subjacentes em qualquer momento antes do vencimento. Os escritores de opções de compra devem estar preparados para assumir posições curtas no preço de exercício das opções na discrição das opções, enquanto os escritores de opções podem ser atribuídos a longo prazo. Escrever as opções de colocação e chamada pode servir como fonte de renda adicional durante períodos de mercado relativamente planos. Como os escritores de opções devem estar preparados para entrar no mercado de futuros a qualquer momento após o exercício, eles são obrigados a manter uma conta de margem semelhante à dos futuros. Os vendedores podem compensar suas posições comprando sua opção no mercado. Opções de café Preço de greve Os comerciantes concordam com os prêmios em um leilão de protesto aberto semelhante ao dos contratos de futuros. O Exchange geralmente lista treze preços de exercício para cada mês de opção: um em ou próximo do preço de futuros, seis acima e seis abaixo. À medida que os preços futuros aumentam ou caem, os preços de exercício mais altos ou mais baixos são introduzidos de acordo com uma fórmula atual. Prêmios de opções de café Uma série de fatores influenciam os níveis premium no mercado. O principal entre eles é uma opção de valor intrínseco. O valor intrínseco é a diferença de dólares e centavos entre o preço de exercício da opção e o preço atual dos futuros. Uma opção com valor intrínseco tem um preço de exercício, tornando-se lucrativo para o exercício e é dito estar no dinheiro (greves abaixo do preço de futuros para chamadas, acima para puts). Uma opção não lucrativa para exercer é fora do dinheiro (greves acima dos preços de futuros para chamadas, abaixo para puts). As opções no mercado têm preços de exibição em preços de futuros ou muito próximos. Em geral, um prémio de opções é pelo menos igual ao seu valor intrínseco (o montante pelo qual está no dinheiro). O valor do tempo é a soma dos compradores de dinheiro estão dispostos a pagar por uma opção além do valor intrínseco que a opção pode ter. O valor do tempo reflete uma expectativa de compradores que, em algum momento antes do vencimento, uma alteração no preço do futuro resultará em um aumento no valor das opções. O prémio para uma opção fora do dinheiro é inteiramente um reflexo do seu valor de tempo. Os prêmios também são afetados pela volatilidade no mercado de futuros subjacente. Como os altos níveis de volatilidade aumentam a probabilidade de uma opção tornar-se valiosa para o exercício, os vendedores oferecem prémios maiores quando os mercados são mais voláteis. Finalmente, os prémios são afetados pelas forças de oferta e demanda e taxas de juros em relação aos investimentos alternativos. Momentos de opção de café As opções de café são negociadas em contratos de futuros com períodos de entrega de março, maio, julho e setembro. O mês de opção refere-se ao mês de entrega do contrato de futuros em vez do mês em que a opção expira. Em geral, o último dia de negociação para opções de café é a primeira sexta-feira do mês anterior ao mês de entrega do contrato de futuros. Contrato Futuros de café Solicita a entrega de café arabica lavado produzido em vários países da América Central, do Sul, da Ásia e da África, ou café arabica não lavado da Etiópia. Unidades de Negociação: 37,500lbs. (Aproximadamente 250 sacos) Horário comercial: 4:15 A. M. Para 1:30 P. M. Tempo de Nova York Cotação de preços: centavos por libra Mês de entrega: março, maio, julho, setembro, dezembro Flutuação mínima: 5100 centpound, equivalente a 18,75 por contrato. Limites diários de preços (do preço de liquidação dos dias anteriores): 6.00 cêntimos com limites variáveis ​​efetivos sob certas condições. Não há limites de preço em dois meses próximos. Contrato de opções de café Confere ao comprador o direito de comprar (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma colocação) um contrato de futuros de café C. Unidade de Negociação: um contrato de futuros de café C Horário de Negociação: 4:15 A. M. New York Hora até a conclusão do período de encerramento que deve começar às 1:30 p. M. Cotação de preços: centavos por quilo meses do contrato: Opções regulares: março, maio, julho, setembro, dezembro Opções em série: janeiro, fevereiro, abril, junho, agosto, outubro, novembro Flutuação mínima: 1100 centpound, equivalente a 3,75 por contrato. Limites diários de preço: NenhumCoffee C 174 Futures Descrição O contrato Coffee C é o benchmark mundial do café Arabica. O contrato presta entrega física de feijão verde de categoria intermediária, de um dos 20 países de origem em um armazém licenciado para um dos vários portos da U. S. e da Europa, com prémios de desconto declarados para portos e crescimentos. Especificações do mercado Tela de negociação Nome do produto Café quotCquot Futures Trading Screen Hub Nome NYCC Contract Symbol Cents e centésimos de centavo até duas casas decimais Março, maio, julho, setembro, dezembro Movimento de preço mínimo 5100 centlb. Equivalente a 18,75 por contrato. Um Aviso de Certificação é emitido com base no teste do grau de feijão e pelo teste de copo para o sabor. O Exchange usa certos cafés para estabelecer as bases. Os cafés julgados melhor estão em um prémio que os juzgados inferiores estão com desconto. Limite de preço diário no México, Salvador, Guatemala, Costa Rica, Nicarágua, Quênia, Nova Guiné, Panamá, Tanzânia, Uganda, Honduras e Peru, a 400 pontos premium, Burundi, Ruanda, Venezuela e Índia com desconto de 100 pontos , República Dominicana e Equador com desconto de 400 pontos, e Brasil com desconto de 600 pontos. Troque os armazéns licenciados no Porto do Distrito de Nova York e no Porto de Virgínia (cada um no par), o Porto de Nova Orleans, o Porto de Houston, o Porto de BremenHamburg, o Porto de Antuérpia, o Porto de Miami e o Porto de Barcelona (com desconto de 1,25 centavos de dólar). Primeiro aviso dia sete dias úteis antes do primeiro dia útil do mês de entrega. Último dia de negociação Um dia útil antes do último dia de aviso Último aviso Dia Sete dias úteis antes do último dia útil do mês de entrega Posição Limite e Posição Informações de responsabilidade para todos os produtos IFUS podem ser encontradas aqui. MIC Code IFUS Clearing Locais ICUSIn Quais Horas são Futuros de Café Os Futuros de café negociado permitem que você faça uma aposta no preço futuro dos feijões. Depois de pegar sua dose diária de cafeína na cafeteria local todas as manhãs, você pode querer encontrar uma maneira de ganhar algum dinheiro de volta. Com os futuros do café, você pode fazer uma aposta alavancada sobre a ação do preço dos feijões que entram em sua fermentação diária. Ao contrário dos mercados de ações, o comércio de futuros eletrônicos opera quase 24 horas desde as 6 horas da noite. Domingo às 5:15 p. m. Sexta-feira, 5 12 dias por semana. Contrato de Futuros do Café O contrato de futuros do Café C exige a entrega de 37.500 lbs. De café arábica. O preço cotado é em dólares por libra com um incremento mínimo de 5100ths de um centavo ou 0.0005 cent. Por exemplo, em um dia em abril de 2013, o preço do futuro era 1.3715, fazendo um contrato de café no valor de 51.431,25. A comercialização de Pit dos futuros do Café C ocorre nos estaleiros comerciais de Londres e Nova York da Intercontinental Exchange - ICE. Uma versão eletrônica dos futuros do café também é comercializada no sistema CME Globex. ICE Trading Heures O comércio de café no futuro do mercado ocorre simultaneamente em Londres e Nova York. No piso comercial London ICE, o horário de negociação é de 8:30 da manhã a 7 p. m. De segunda a sexta. Isso significa que a negociação em Nova York começa às 3:30 da. ta. hora do leste e vai até as 2 p. m. Os comerciantes que trabalham no poço de comércio de café de Nova York vão trabalhar muito cedo pela manhã e provavelmente precisam de um pouco do que estão vendendo. Se você quiser trocar café, as horas de negociação eletrônica serão mais convenientes. Horário de negociação da CME Globex O CME Globex é um sistema de futuros eletrônico que amplia as horas de negociação disponíveis para além das horas de pit para fornecer quase 24 horas de negociação. Os futuros do café NYMEX - como é chamado pelo Grupo CME - começam a operar às 6h. m. Hora do Leste no domingo e continua até 5:15 p. m. Sexta-feira, exceto para pausas de 45 minutos a partir das 17h15. De segunda a quinta-feira. Os intervalos de 45 minutos são usados ​​pela troca e corretores para atualizar contas. Negociação de um contrato de café Você pode negociar futuros de café abrindo uma conta com um corretor de futuros de commodities registrado. Os contratos de futuros negociam em qualquer direção. Se você acha que o preço do café está subindo, você pode comprar um ou mais contratos. Se você acha que o preço vai cair, você pode quotsell abrir. As ordens opostas - vender e comprar, respectivamente - encerram as posições em sua conta. O corretor exigirá que você coloque um depósito de margem obrigatório para cada contrato que você troca. Em um dia no início de abril de 2013, o valor da margem futura do café era de 4.950. O uso da margem permite negociar futuros do café com apenas um depósito de 10% sobre o valor do contrato. Referências Sobre o autor Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharel em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA. Créditos fotográficos